ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ

Оси и плоскости тела человека - Тело человека состоит из определенных топографических частей и участков, в которых расположены органы, мышцы, сосуды, нервы и т.д.

Отёска стен и прирубка косяков - Когда на доме не достаёт окон и дверей, красивое высокое крыльцо ещё только в воображении, приходится подниматься с улицы в дом по трапу.

Дифференциальные уравнения второго порядка (модель рынка с прогнозируемыми ценами) - В простых моделях рынка спрос и предложение обычно полагают зависящими только от текущей цены на товар.

Понятие инвестиционных проектов в нефтегазовой промышленности и их классификация

12 3 4 5

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ФАКУЛЬТЕТ ПРИКЛАДНОЙ ИНФОРМАТИКИ И МАТЕМАТИКИ

КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ КИБЕРНЕТИКИ И

ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИХ МЕТОДОВ

«ДОПУСТИТЬ К ЗАЩИТЕ»

Зав. кафедрой_____________

«____»_____________20 г.

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

студента (-ки)____курса____группы

_______________________________________________________________

(фамилия, имя отчество)

На тему_________________________________________________________

Специальность_______________________________________________

Научный руководитель____________________________________________

(должность, фамилия, инициалы)

Санкт-Петербург

Оглавление

Введение. 3

Глава 1. Теоретические основы оценки рисков. 5

1.1 Понятие инвестиционных проектов в нефтегазовой промышленности и их классификация. 5

1.2 Классификация рисков в нефтегазовой отрасли. 14

1.3 Описание методов оценки инвестиционных проектов. 21

1.4 Существующие методы оценки рисков инвестиционных проектов. 26

Глава 2. Применение методов для оценки конкретного проекта. 30

2.1 Описание математического инструментария. 30

Введение

Значительная часть инвестиционных проектов в нашей стране реализуется в сфере добычи полезных ископаемых, а именно нефти и газа. Данная отрасль приносит основной доход государству, поэтому является очень важной. Таким образом, затронутая тема не может не быть актуальной.

В последнее время российская нефтегазовая промышленность испытывает существенные трудности: практически не восполняются запасы нефти и газа, действующие газовые и нефтяные компании испытывают сильную налоговую нагрузку, санкции могут привести к замораживанию перспективных проектов, цена нефти марки Brent падает. Самой главная трудность – это затруднительный приток инвестиций, необходимых для развития топливно-энергетического комплекса. Однако, стоит отметить, что на мировом рынке капитала имеется множество инвесторов, которые готовы вкладывать свои средства. Возникает вопрос: почему проекты не инвестируются? Ответ прост – риски.

На практике эффективность деятельность любого проекта зависит не только от величины вкладываемых инвестиций, но от того, насколько правильно и достоверно инвесторы оценивают и предвидят дальнейшее развитие проектов. От того, как будет оценен проект, а что особенно важно, как будут предвидены возможные негативные последствия (риски), во многом зависит успешность дальнейшего функционирования проекта. По данной причине существует большая конкуренция в области предпроектной подготовки инвестиционных проектов и повышения достоверности оценки эффективности.

Риски очень велики, поскольку большая часть нефтегазовых проектов реализуется в условиях малого количества информации о среде реализации проекта.

Цель моей выпускной квалификационной работы – исследование методов управления рисками нефтегазовых проектов, позволяющих принять экономически обоснованное решение для повышения эффективности реализации проекта.

Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

· обзор теоретических методов оценки управления рисками;

· реализация рассмотренных методов на конкретном проекте;

· формирование выводов по полученным расчетам;

· формирование управленческих решений по выявленным рискам.

Объект исследования – нефте- и газодобывающая промышленность России.

Предмет исследования – экономические отношения, возникающие при реализации инвестиционных проектов в нефтедобывающей промышленности на основе оценки и управления рисковыми факторами.

В работе использовались методы системного анализа, деревья решений, имитационной моделирование, анализ чувствительности. Для проведения исследований были использованы следующие компьютерные программы: MS Excel, AnyLogic.

Глава 1. Теоретические основы оценки рисков

Понятие инвестиционных проектов в нефтегазовой промышленности и их классификация

Прежде чем исследовать инвестиционные проекты на их эффективность и возможности их совершенствования, нужно определить, что такое инвестиционный проект.

Происхождение этого слова началось с латинского projectus, значение которого «брошенный вперед», замысел.

В одном из источников под проектом понимают «некоторую задачу с определенными исходными данными и требуемыми результатами, обуславливающими способ ее решения.»[1]

Что касается отечественной литературы, здесь проект – это «система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или моделируемых для их реализации физических объектов, технологических процессов, технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению»[2]

Это определение предусматривает все возможные виды деятельности и ресурсов. Таким образом, оно подразумевает, что данного рода проект – инвестиционный.

Исходя из федерального закона[3] инвестиционный проект можно определить, как обоснование экономической целесообразности, объема и сроков существования капитальных вложений, кроме это документация по проекту, сметы, которые разработаны исходя из законодательства РФ и соответствующие всем стандартам и нормам, а также бизнес-план.

В методических указаниях[4] можно найти определение инвестиционного проекта такого рода: набор документов, отражающих основные цели деятельности, работы, услуги, управленческие решения, направленные на достижение максимальной эффективности проекта.

Существует множество различных определений инвестиционного проекта в различных трактовках, поскольку данное понятие очень широко распространено в различных видах деятельности. К сожалению, единого определения не существует. Таким образом, для достижения поставленной цели, нужно определить конкретное значение термина, без учета отрасли производства. Инвестиционный проект – это комплекс взаимосвязанных действий, направленный на распределение, использование и концентрацию ресурсов на предприятии с целью получения в течении долгосрочного периода экономических выгод в реальном времени, а также в будущем[5].

В нефтегазовой промышленности под инвестиционным проектом понимают совокупность мероприятий, которые предполагают использование инвестиций в рамках одного или группы нефтегазовых месторождений, находящихся в эксплуатации или только открытых, или по выполнению геологических работ и освоению нового месторождения, а также строительство объектов переработки сырья и сбыта соответствующих продуктов[6].

Нефтегазовые инвестиционные проекты, как правило, продолжаются длительное время. Весь период от создания проекта до его окончания называется жизненным циклом. Все состояния, через которые проходит проект, называются фазами, этапами или стадиями. Последние отражает изменение состояния проекта, а также принимаемые управленческие решения по дальнейшему развитию.

Цикл проекта, по словам Всемирного банка[7], включает три основных фазы:

· прединвестиционная;

· инвестиционная;

· эксплуатационная.

На протяжении первой фазы разрабатываются основные идеи проекта, подготавливается его техническое и экономическое обоснование, осуществляются переговоры с потенциальными инвесторами и участниками проекта.

Во второй фазе заключаются необходимые договора и происходит формирование активов, необходимых для реализации проекта (строительство, подготовка персонала, обучение).

Последняя фаза наступает тогда, когда оборудование вступает в действие. Окончание происходит при ликвидации производства и утилизации активов. Эксплуатационная фаза оказывает наибольшее влияния на эффективность проекта, поскольку именно в этот период достигаются почти все выгоды.

То, насколько значимой является каждая из фаз можно определить с помощью соотношения затрат и времени на реализацию.

Данное описание жизненного цикла является концептуальным, поскольку основано на подходе Всемирного банка.

Одним из самых значимых условий выбора эффективных методов обоснования решений помимо информации о цикле проекта, является также и информация о классе инвестиционного проекта.

В экономической литературе существует большое разнообразие классификаций ИП. Чаще всего выделяют проекты по уровню (малый, средний и мегапроект), по срокам (краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный), по наличию ресурсов (мультипроект и монопроект), по характеру цели, по требованиям к качеству, составу участников и т.д. Малые проекты, чаще всего, представляют собой простые проекты, которые ограничены объемами. Мегапроекты – это набор проектов, связанных между собой и объединенных единой целью. Такого рода проекты требуют больших затрат и длительного срока реализации.

При исполнении некоторых инвестиционных проектов большое внимание уделяется качеству реализации, поскольку от этого зависит не только качество реализуемой продукции, но и безопасность объекта. Такие проекты очень дорогие. К примеру, НК «Лукойл» Варандейского нефтяного отгрузочного терминала, расположенного в Баренцевом море.

В последнее время особое внимание со стороны предприятий уделяется научно-техническому прогрессу, позволяющему усовершенствовать производство. Это усиливает конкурентное преимущество на рынке, так как научные открытия помогают не только улучшить качество продукции, ее объем, ассортимент, но и минимизировать затраты. На основе этого, особое место занимают научно-технические (инновационные) инвестиционные проекты. В них заложено не только развитие производства, но и его дальнейшее совершенствование.

Производственно-технологические проекты взаимосвязаны с научно-техническими и занимаются в большинстве своем развитием производственного потенциала и обновлением технического прогресса. Более того, родственными научно-техническим проектам являются проекты улучшения качества и эффективности предприятий. Они устанавливают конкретные цели и задачи, направленные на минимизацию издержек производства и обращения, увеличение производительности труда, минимизацию затрат на ресурсы, повышение качества продукции.

На данный момент каждый инвестор должен владеть информацией и необходимыми знаниями, чтобы свободно ориентироваться в процессе купле-продажи товаров или услуг, которые создают в условиях проекта. Таким образом, имеет место разработка и реализация торговых проектов, а именно совокупность мероприятий, направленных на завоевание доли рынка, освоение новых секторов или вход на новые рынки, обеспечение эффективности продаж. К примеру, НК «ЛУКОЙЛ», для того, чтобы достичь лидирующей позиции и завоевать долю на рынке моторного топлива в России в числе первых реализовала проекты по усовершенствованию своих перерабатывающий заводов, в следствие чего выпустила на рынок новое экологически чистое моторное топливо «ЕВРО-5». Тем самым, удержав своих покупателей на фоне конкуренции со стороны других нефтяных компаний.

В последнее время все чащи начали создаваться и реализовываться организационные и информационные проекты. Первые вызваны необходимостью создания и введения новых форм организаций и управления социальными и производственными объектами, использованием управленческой техники. Вторые показывают, что значимость информации увеличивается, она обеспечивает возможность принятия управленческого решения и помогает решить комплекс задач. Такие проекты направлены на применение инновационных методов сбора, обработки, хранения и передачи информации. НК «Башнефть» имеет проект по автоматизированной системе оценки эффективности проектов по исследованию нефтяных месторождений. С помощью данного проекта компания может сделать проще процесс по распределению капитальных вложений и формированию долгосрочных расходов, исходя из профиля добычи и удельных показателей. Вновь возникшая система поможет рассчитать различные показатели: амортизацию, налоги, различные показатели эффективности и т.д.

Также создаются и реализуются социальные проекты. Они направлены на создание безопасных условий жизнедеятельности, поддержание общественной безопасности, защиту окружающей среды, поддержку нуждающихся в защите слоев населения. К примеру, в НК «ЛУКОЙЛ», в начале 2014 года начал реализовываться проект, который поддерживает социальных предпринимателей. Суть данного проекта состоит в том, что на автозаправочных станциях в продаже будет ассортимент экологически чистых молочных продуктов, изделий из войлока и много других товаров, производимых социальными предпринимателями из разных городов. Для данных продуктов даже было придуман слоган: «Больше, чем покупка!», который был использован на стендах на точках продаж. Благодаря этому, АЗС ЛУКОЙЛа вносят вклад в решение социальных проблем.

Также, стоит отметить, что предложенное выше разделение инвестиционных проектов весьма условно, поскольку каждый из них может содержать совокупность разных видов. Поэтому каждый проект отражает только главную суть. Цели, которые устанавливают инвесторы, могут весьма различаться. В некоторых случаях главное целью проектов может быть не извлечение прибыли, а, к примеру, минимизация затрат или снижение рисков производства и сбыта и т.д. Также могут быть социальные и экологические цели.

Также ИП можно классифицировать по степени риска: наиболее рисковыми считаются проекты, направленные на освоение чего-то нового, продукции или технологий, менее рискованные – проекты, поддерживаемые субсидиями.

По времени проекты делятся на краткосрочные и долгосрочные. Продолжительность первых составляет до двух лет, вторых – свыше двух лет.

Наиболее емкая классификация проектов представлена в приложении 1.[8]

В настоящее время для нефтегазового комплекса нашей страны характерны следующие особенности:

· многие компании на данный момент являются вертикально интегрированными (ВИНК);

· большая часть мини-заводов (мини-НПЗ) существуют как отдельные самостоятельные предприятия, при этом данные компании не могут производить экологически чистое топливо классов ЕВРО -4 -5, что является требованием законодательства Российской Федерации;

· установлены более жесткие нормы к продуктам обработки нефти;

· далеко не каждая малая компания, не находящаяся под контролем ВИНК, имеет доступ к «трубе» для доставки нефти к потребителю или возможность реализовать сырье крупными НПЗ;

· интенсивно внедряются инновационные технологии в области нефтедобычи и обработки.

Помимо всех перечисленных признаков, также можно использовать, в качестве дополняющего, критерий «автономности» проекта. Данный критерий учитывает, насколько проект зависит от внешних ресурсов.

Таким образом, можно выделить следующие виды инвестиционных проектов:

· ВИНК –проекты, которые не только создают новое производство, но и расширяют существующее, реализуются вертикально интегрированными компаниями;

· Проекты диверсификации – проекты, направленные только на расширении ассортимента товаров и услуг;

· Кластерные проекты – проекты, реализуемые кластером, т.е. группой компаний, которые находятся в непосредственной близости, исходя из территории, которые взаимодействуют между собой, конкурируют, находятся в одной цепи накопления стоимости;

· Самостоятельные проекты – проекты по созданию нового предприятия.

Все выше перечисленное можно обобщить в виде рамочной классификации инвестиционных проектов, представленной на рисунке ниже. Она объединяет все признаки в одно целое.

Данная классификация уже на начальном этапе создания проекта помогает комплексно оценить проект:

Она необходима, поскольку для разного вида проектов свойственна различная степень риска. Проекты ВИНК считаются с малым уровнем риска, с более высоким уровнем – проекты диверсификации, еще с более высоким уровнем – кластерные проекты, и самый высокий уровень риска сопряжены самостоятельные проекты.

Данная зависимость между видом проекта и степенью риска очень логична, поскольку при создании нового проекта инвестор определяет допустимый для него уровень риска, который позволит ему достичь цели. Это означает, что инвестор, выбирая стратегию ведения проекта, должен определить для себя, какие риски он готов понести, чтобы получить желаемый доход. Данный уровень риска называют величиной риск-аппетита.

Расходы на реализацию проекта очень зависят от риск-аппетита. Чем выше риск-аппетит, тем на большие риски готов пойти инвестор, следовательно, меньше средств нужно будет затратить на снижение рисков.

Следует отметить, что высокий риск-аппетит сопряжён с агрессивной стратегией вхождения на рынок: стремительный захват доли рынка, крупные инвестиции, поглощение других компаний. Данный вид стратегии в большинстве случаев могу позволить себе ВИНК, у которых очень много как экономических, так и политических возможностей. И наоборот, при низком риск-аппетите нужно выбирать консервативную стратегию. При этом нужно будет стремиться минимизировать риски. Данный вид стратегии характерен для самостоятельных проектов.

...

12 3 4 5